Incremento de Tasas en Préstamos Dolarizados Sacude el Mercado Nicaragüense
El sistema financiero nicaragüense ha experimentado un cambio significativo a principios de 2026, con los bancos reportando un notable incremento en las tasas de interés para los préstamos denominados en dólares. Esta medida, efectiva desde enero, contrasta marcadamente con una tendencia a la baja en las tasas de los créditos en córdobas, la moneda nacional, lo que genera un panorama mixto para los prestatarios en el país.
Contexto del Incremento: Detalles y Cifras Clave
Según datos revelados por el Banco Central de Nicaragua (BCN), la tasa de interés promedio para los créditos en moneda extranjera alcanzó un 10.88% en enero de este año, consolidándose como la más alta de los últimos cuatro meses. Aunque esta cifra es inferior al 13.15% registrado en el mismo mes del año anterior (2025), representa un endurecimiento de las condiciones crediticias para quienes buscan financiamiento en dólares.
El alza se sintió principalmente en los préstamos a largo plazo en dólares, mientras que los créditos a corto plazo en esta misma divisa ofrecieron una alternativa más asequible, viendo abaratamientos en sus intereses. Específicamente, algunos sectores clave se vieron afectados: los préstamos agrícolas en dólares pasaron de un 9.05% en diciembre a un 9.96% en enero, y los comerciales subieron de 9.51% a 11.12% en el mismo periodo.
En contraste, las tasas de interés de los préstamos en córdobas experimentaron una reducción sustancial, ubicándose en un promedio del 9.17% en enero, por debajo del 9.22% de diciembre y 11.26% en enero de 2025. Esta reducción fue impulsada por la política monetaria del BCN.
El Rol del Banco Central de Nicaragua y sus Políticas
La dinámica de las tasas de interés en córdobas se explica en gran parte por la decisión del Banco Central de Nicaragua de reducir su Tasa de Referencia Monetaria (TRM). En enero, el BCN disminuyó la TRM del 6% al 5.75%, y ha mantenido esta tasa en 5.75% hasta el 5 de marzo de 2026, buscando influir en el costo del dinero en córdobas.
Paralelamente, el BCN ha reiterado su política de mantener una tasa de deslizamiento del tipo de cambio del córdoba frente al dólar en cero por ciento (0%) anual para todo el año 2026, una medida que ha estado vigente desde el 1 de enero de 2024. Esta política de estabilidad cambiaria tiene como objetivo anclar las expectativas de inflación y preservar el poder adquisitivo de la moneda nacional, en un contexto de crecimiento económico sostenido y baja inflación reportado por el mismo Banco Central.
"La decisión sobre la tasa de deslizamiento cambiario se establece en correspondencia con el esquema vigente de política monetaria y cambiaria del BCN, atendiendo el objetivo de estabilidad de la moneda nacional mediante el anclaje de las expectativas que facilite alcanzar una inflación estable, para así preservar el poder adquisitivo de la población."
Dinámica Global versus Consideraciones Locales
Es notable que el aumento en las tasas de los préstamos en dólares en Nicaragua haya ocurrido a pesar de que la Reserva Federal de Estados Unidos, institución rectora del dólar, decidió mantener sus tasas en un rango entre 3.5% y 3.75% en enero, después de haber aplicado tres recortes consecutivos durante el año 2025. Esta divergencia sugiere que factores internos del mercado nicaragüense, como la demanda de córdobas por parte del sistema financiero o las propias estrategias de liquidez de los bancos locales, podrían estar influyendo en las tasas de los créditos en dólares, más allá de los movimientos directos de la política monetaria estadounidense.
Impacto y Perspectivas Futuras
Aunque la economía nicaragüense continúa mostrando un crecimiento sostenido, con una baja tasa de desempleo y una inflación controlada, el endurecimiento del crédito en dólares podría tener implicaciones. Un mayor costo de endeudamiento en la moneda extranjera principal podría ralentizar la inversión y el consumo en proyectos que dependan de esta financiación. Sin embargo, la estrategia del BCN de abaratar el crédito en córdobas podría mitigar parte de este efecto, incentivando el financiamiento en moneda nacional.
El monitoreo continuo de la evolución de estos indicadores será crucial para comprender el impacto a largo plazo en el desarrollo económico y el acceso al crédito para individuos y empresas en Nicaragua. La dualidad en el comportamiento de las tasas para préstamos en dólares y córdobas presenta un escenario complejo que requiere una lectura atenta de las políticas monetarias y las realidades del mercado.
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